É natural que todo investidor queira diminuir o risco de sua carteira de investimentos aportando dinheiro em diferentes fundos que pertencem a mesma classe, como, por exemplo, fundos multimercados. O problema é que a mera distribuição do dinheiro em fundos distintos, mas pertencentes a mesma classe, não necessariamente consiste numa verdadeira diversificação.
A PSEUDO-DIVERSIFICAÇÃO
A pseudo-diversificação ocorre quando o investidor aloca seu dinheiro em fundos distintos, mas altamente correlacionados entre si. Para ser mais claro: chama-se de fundos correlacionados aqueles que possuem estratégias com elevada relação entre si, reagindo de modo semelhante às diversas situações de mercado.
O que sucede com boa parte dos fundos multimercados brasileiros é precisamente isto: possuem alta correlação entre si. Portanto, tendem a fazer dinheiro simultaneamente – e perder simultaneamente. São, nesse sentido, fundos que, entre si, não possuem uma alta diversificação.
SEIVAL FGS – VERDADEIRO DIVERSIFICADOR DE PORTFÓLIO
Um portfólio realmente diversificado possui fundos descorrelacionados, já que a descorrelação é a chave para o bom gerenciamento dos riscos: para que uma perda em determinado investimento não acarrete em perdas nos demais investimentos. Por isso, não há como falar em gestão de riscos sem falar em descorrelação.
Nesse sentido, o Seival FGS possui um grande diferencial em relação à boa parte dos fundos brasileiros: sua correlação histórica com a Bolsa de Valores é negativa em 0,10 e sua correlação com Índice Hedge Funds Anbima – índice que mede a correlação entre fundos multimercados – é de 0,15. Isso equivale a dizer que a Seival tem correlação negativa com a Bovespa e próxima de zero com os fundos multimercados.
Para ser concreto: o desempenho dos demais fundos multimercados (hedge funds), categoria a qual pertence o FGS, pouco diz respeito ao desempenho da Seival, uma vez que sua correlação, desde 2010, é de apenas 0,15.
Já o gráfico acima compara o desempenho do Seival FGS com os piores momentos da Bolsa brasileira nos últimos anos. É notável que nos momentos de perdas do mercado brasileiro, o FGS obteve, via de regra, bons desempenhos, evidenciando a descorrelação.
Portanto, os investimentos em nível global do FGS dão ao investidor a possibilidade de um portfólio realmente diversificado. O Seival FGS é um produto para investidores sofisticados que visam bem diversificar seu portfólio. Afinal, descorrelação é a chave.