O termo “alavancar” tradicionalmente denomina uma técnica utilizada para multiplicar os rendimentos através de um endividamento. No entanto, poder-se-ia defini-lo de maneira mais positiva: um limite de crédito que permite investir mais do que se tem para alcançar resultados maiores. É possível, ainda, definir a alavancagem de maneira mais negativa: um limite de crédito que permite ao investidor perder mais do que ele tem.
Concretamente, há vários níveis de alavancagem: é possível investir 200%, 300%, 400% ou percentuais ainda maiores do patrimônio. Ao saber disso, é normal que algumas pessoas se perguntem: mas como é possível investir mais do que se tem? Não é absurdamente perigoso alavancar e acabar endividado?
Prontamente, é possível responder ambas as perguntas com uma única linha de raciocínio. Pode-se investir mais do que se tem através de um recurso chamado “margem de garantia”.
COMO FUNCIONA A ALAVANCAGEM
Concretamente, imagine que determinado investidor possua R$ 10.000,00 e pretenda investir R$ 40.000,00, isto é, alavancar em 400%. Ao investir, ele depositará apenas uma pequena margem como garantia de seu investimento. Esta margem assegura que ele terá dinheiro para arcar com a oscilação do investimento.
Repare que o investidor não pagará os R$ 40.000,00, mas apenas a oscilação do preço sobre os R$ 40.000,00, que lhe serão tirados ou acrescidos pela margem de garantia.
O RISCO DA ALAVANCAGEM
A história do mercado financeiro está cheia de endividados e quebrados. Com efeito, o endividamento em decorrência da alavancagem não é um “privilégio” dos investidores iniciantes: Wall Street está cheio de alavancados falidos. O exemplo clássico é o da Long-Term Capital Management.
Investir alavancado inclui riscos: é preciso tomar cuidado para que o efeito multiplicador dos rendimentos não venha a tornar-se o efeito multiplicador das dívidas. No caso concreto do investidor supracitado, a possível dívida será calculada sobre o valor de R$ 40.000,00, não sobre o valor que ele de fato possui – os R$ 10.000,00.
OS BENEFÍCIOS DE ALAVANCAR
Não obstante, a grande vantagem da alavancagem é a de multiplicar os ganhos: apesar de contar com apenas R$ 10.000,00, o investidor que aplica R$ 40.000,00 arca com a variação sobre os 40.000,00. Em outras palavras, o efeito aqui é o absoluto oposto das dívidas: qualquer ganho no investimento será contado sobre o valor de R$ 40.000,00, não sobre o valor de R$ 10.000,00.
GESTÃO DOS RISCOS
Em princípio, a alavancagem inclui um considerável grau de risco, conforme citado acima. No entanto, uma boa gestão dos recursos – feita por profissionais competentes – pode potencializar os benefícios e subtrair os riscos de endividamento.
Na Seival, os riscos decorrentes da alavancagem são controlados com o imprescindível recurso do Stop Loss: o limite de perda. A alavancagem nos mercados em que a Seival atua – moedas, commodities, taxas de juros e índices de ações – somada ao recurso do Stop Loss, gera potencial de ganhos maiores e possíveis perdas controladas, de forma a garantir o patrimônio dos cotistas.
Os potenciais de ganhos da estratégia Trend-Following são ainda maiores, já que é característico dos seguidores de tendência utilizar a alavancagem para entrar na tendência e ficar nela até o final, proporcionando ganhos alavancados. Dessa forma, utiliza-se a alavancagem de forma inteligente, de modo a multiplicar o potencial de rentabilidade.